今天这篇文章将会讲解Terra 生态系的Luna 币。想要全面的了解Luna 币，我们需要从Terra Triforce 的生态整合理解。
Terra Triforce 分为三个部分，也就是三个驱动Terra 生态系的动力：
- Protocol Flywheels：协议，透过Cosmos 协议打造的Luna 以及UST 等稳定币
- On-chain Flywheels：链上，Mirror 和Anchor 等Defi 平台
- Off-chain Flywheels：链下，Chai 钱包和MemePay 等支付平台
Terra Triforce 的三部分
Protocol Flywheels：透过Cosmos 技术打造的各种币
Terra 是由韩国Terraform Labs 所创造的加密货币生态系，主要提供各种与法币挂钩的稳定币和跨境支付功能，可以说是区块链界的跨境电子商务平台。
Terra 的创办人为 Do Kwon 和 Daniel Shin，在 2018 年 1 月诞生，并于 2019年 4 月启动主网。
Terra 生态系吸引了许多知名基金、个人投资者与加密货币机构的资金的挹注，包含 Coinbase（美国数一数二的币圈交易所）、Mike Novograts（Galaxy Investment Partners 的现任首席执行官）、Pantera Capital（推出美国首档比特币投资基金）和 Arrington XRP Capital（数字资产管理企业）都投资了 Terraform Labs。
Terra 的核心宗旨为：「让加密货币可以在现实生活中被应用」。根据白皮书，Terra 主要结合了法币（价格稳定、广为人所接受）以及比特币（抗监管）的优点，借此提供快速且低成本的交易流程。
Terra 生态系的总市值也从2021 年初约8 亿美元市值，到8 月成长为110 亿左右的市值，整体涨幅超过十倍。
Luna 币是什么？
Terra 生态系采用「双代币」制度，这也是Terra 最知名的两个币种：Luna 以及UST。（Luna 是月亮的意思，Terra 则是代表地球）
Luna，是Terra 生态系的治理、质押验证代币。
Terra 所采用的是权益证明机制（PoS），验证者透过质押Luna 取得治理权，验证交易保持区块链运作，并从中获取收益。
除此之外，Terra 官方还会将每笔交易的0.5% 手续费作为奖励分发至Luna 持有者手中。
因此持有Luna 就相当于在投资与支持Terra 生态系，小型持有者也可以透过委托质押给大型节点来赚取额外收入。
Luna 的总发行量为10 亿枚，一旦超过此数目时，官方就会开始熔毁额外的Luna，确保市场流通量为10 亿枚，维持通缩状态。
Luna 从2021 年初的0.7 美元，成长到2021 年9 月约28 美元，整体涨幅超过40 倍。
你也可以透过在 Terra Station 上质押 Luna，获得接下来 Terra 生态系的空投币。
真正去中心化的UST 稳定币
TerraUSD 是Terra 生态系所推出的一种基于算法的稳定币，简称UST ，其价值与美元挂勾。
一般稳定币（例如USDT、USDC）的发行权都是掌握在某个组织或公司， 并且会在托管机构里面存入等值资产，是基于「信托」机制的加密货币。
由于涉及金融问题，因此信托稳定币有可能会面临政府监管机构的盘查，有所谓的「监管风险」，一旦被抓到任何不符合规范的行为时（例如信托资产不足），就会对使用者的信心造成剧烈影响。
由于稳定币的交易量占据市场很大一部分，若监管机构要盘查这些公司，整个加密货币市场就可能发生天翻地覆的变化。
而UST 则是算法稳定币，而非信托稳定币，发行权并非掌控在一间公司手里，而是由算法决定，拥有去中心化的优势，也不用面临监管风险。
UST 近年也越来越受到欢迎，目前它在稳定币的市值排行第五，而且是前五名当中唯一的算法稳定币，甚至被不少人认为能够在未来取代USDT、USDC 和BUSD 等信托稳定币。
那问题来了，UST 是如何稳定汇率的？
首先我们先来了解信托机制如何运作。以USDT 来说，每发行一枚USDT 时，发行商也会在银行存入1 美元（或等值资产），以确保两者等值。
但如果今天某间公司的资产储备量不到100% 时，就会出现汇率问题，无法将稳定币和法币的价值维持在1:1，也会因此造成使用者损失。
而UST 则是采用「算法」与「套利」来解决汇率问题，其中矿工扮演着非常重要的角色。
当1 UST 价格< 1 美元时，矿工可以向系统发送一枚UST，并获得与1 美元等值的Luna，这时相当于矿工可以用折扣优惠买入Luna（由于1 UST 的价格小于1 USD，因此能用1 UST 换得价值1 USD 的Luna 相当于用优惠价买入Luna）。
由于UST 被拿去铸造新的Luna ，所以UST 的供应量下降，因此价格就会上升，并逐渐与美元等值，恢复汇率。
相反地，当1 UST 价格> 1 美元时，矿工可以向系统发送与1 美元值的Luna，并获得一枚UST，这时相当于矿工可以用折扣优惠买入UST（因为能用价值1 美元的Luna 换得价值高于1 美元的UST）。
加密货币如何进入传统金融市场
当人们想投资加密资产时，首先想到的是加密货币。说到底，加密货币是加密行业的主要元素。在这篇文章，我们将探讨投资加密货币的另一种方式：投资“加密货币股票”。
这时，Luna 被拿去铸造UST，UST 供应量上升，使得价格下降，并逐渐与美元等值，恢复汇率。
我们可以发现，在过程中矿工扮演着稳定汇率的角色，并且可以从中套利，获得稳定的收益。
由于这套双代币机制，当Luna 的币价越来越高时，就会有越多的矿工愿意帮助稳定UST 的汇率，借此获得Luna 的套利收益。
除了UST 以外，Terra 还有其他的稳定币，如TerraKRW、TerraMNT、TerraSDR 等与其他法币挂勾的稳定币，同样也是采用双代币机制来稳定汇率。
On-chain Flywheels：链上应用，Mirror 和Anchor 等Defi 平台
光有设计好的算法机制，并不足以推升Terra 的价值，Luna 和UST 还需要有实际的应用与广大的使用者才能一步步提高其价值。
因此On-chain Flywheels 的两个项目Mirror 和Anchor ，这两个DeFi 金融项目为Terra 打下良好的基础。
Anchor：稳定20% 年化报酬的储蓄帐户
Anchor 是一间加密货币储蓄平台，透过多种权益证明质押，让使用者可以从储蓄帐户中获得 20% 的年化报酬率。
20% 几乎是目前稳定币市场中所能提供的最大利率，因此受到许多人质疑这样的收益是哪里来的，会不会又是另一个庞氏骗局呢？
以下会介绍Anchor 是如何透过借款人的抵押品维持高额的利息，它的利息究竟从何而来。
Anchor 的运作模式其实跟银行差不多，都会要求借款人在借贷时提供抵押品：
- 借款人：有UST 资金需求者，向Anchor 抵押Luna 或ETH 换取UST。抵押率为50%，例如抵押200 枚Luna，可以换取100 枚UST。
- 存款人：将闲置的UST 存入Anchor ，并获取每年20% 的回报
- Anchor：将借款人抵押的Luna 拿来质押，并把质押的回报分给存款人
要确保20% 的高受益，关键是Luna 的质押回报要高于某个程度、且存款人的抵押率也要维持50% 以上水准，才能支付存款人20% 的高利息。
当收益不足，无法顺利给予20% 利息时，Anchor 协议就会启动它的资金库来支付差额，
TerraForm Labs 也会适时出资挹注Anchor 的资金库，维持客户权益。
截至目前为止，Anchor 都成功地将年化报酬保持在20% 以上。
另外，Anchor 本身也有一个治理代币ANC，用于奖励流动性挖掘计划，目前质押ANC 也有7-8% 的年化报酬率。
合成资产交易平台：Mirror
Mirror 是一个合成资产交易平台，用户可以透过 Mirror 去铸造股票，并且在平台交易。
一般而言，投资人在转换股票与加密货币资产时，得付出不小的成本，因为通常股票和加密货币不会在同一个平台上，因此用户必须频繁地出金和换汇，过程中就会出现费率损失，而Mirror 就是在试图解决这个问题。
使用方法是这样，用户透过抵押UST ，就可以铸造各种资产（mAssets），进而做交易；也可以把你铸造的mAssets 提供到流动池，拿来赚取额外的收益。
Mirror 的原生平台币称作MIR，用于奖励为Mirror 矿池提供流动性的使用者，也可做质押获取收益。（约5-6% APY）
Off-chain Flywheels：链下，Chai 钱包和MemePay 等支付平台
Off-chain 是Terra 生态系实际落地应用的关键，让稳定币能获得现实世界的稳定需求是Off-chain 的首要目标。
其中与韩国支付企业合作的 Chai 钱包，与 MemePay，目前已经获取大量的韩国商家支持和应用。
Chai 钱包
Chai 钱包在 2019 年 6 月推出，它的目标是成为韩国商家的支付首选，目前韩国已经有超过 1,700 家商家支持 Chai 钱包支付，开户数约占韩国总人口的 5%。
Chai 的使用者可以使用存在钱包内的「稳定币」获取折扣，以台湾市场做比喻的话，Chai 钱包其实类似街口支付或是Line Pay，只不过回馈点数改用稳定币支付，能够达到真正的落地应用。
在客户端，使用者能获得和其他支付App 一样优秀的体验；在商家端，透过Terra 区块链技术的支持，使交易费用降低并能与商家即时结算，解决了传统信用卡成本高昂、入金缓慢的问题。
MemePay
MemePay 是 2019 年在蒙古基于区块链推出的移动便捷支付产品。用户可以通过与蒙古当地货币 Tugrik 联动的加密货币在计程车、加油站和百货公司付款。
目前使用人数约占蒙古总人口的3%，比起Chai 钱包而言发展速度较慢，量体较小，有可能是因为主攻蒙古地区的关系。
总结
Luna 币是今年相当火红的加密货币，目前市值已经超过莱特币排名第十四，紧追在BUSD 和Uni 后面。对于能够承受高风险投资的人来说，可以选择直接持有Luna ，甚至质押来获取额外报酬；而风险承受较低的人，也可以透过储蓄UST 来享有年化20% 报酬。
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