在2020 年3 月，新冠肺炎疫情加剧，OPEC 与俄罗斯展开油价竞争，原油价格开始大跌，期货市场受到影响，股市随之崩跌。资金逃离股市，流入黄金与债券市场，当时的十年期公债殖利率从1.5% 水平骤降至0.5%。接着美股就发生一连串的股灾，因大幅下跌而数次熔断，暂停交易。
在风险较高的股市难看，相对风险更高的加密货币资产更惨，从2020 年3 月8 日到12 日比特币就下跌近乎五成：
这件事情还会发生吗？除了疫苗发展、经济稍作复苏之外，加密货币生态也变得跟以往不同。政府监管更积极、企业机构入场，圈内的生态也更加蓬勃。往年3 月多数都是惨澹回调的月份，今年也会如此吗？
The Block 研究总监Larry Cermak 8 日晚间，发布一大串长文与图表。他表示：「从加密货币过去几个月发生的事来看，很难不感到乐观。叙事评论很重要，但数据会说得更好。我花了很长的时间来呈现整体成长的状况。 」
小编整理完整内容如下：
市场结构的改变
Larry 表示，现货交易量在2 月达到一兆美元的历史新高，比起2017 年的高峰还要多出三倍。目前支援法币的交易所也都成长很多，由Coinbase 领先群雄，其后为Kraken、Upbit、LMAX Digital 以及Bitfinex。
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现货交易量创新高(@the block)
法币交易所交易量成长(@the block)
网路流量
在二月，加密货币交易所的整体网路流量达到4.32 亿，不过这个数字仍低于2018 年的一月。Larry 认为，这代表市场的成长是主要来自于机构资本，还没有太多的散户进场。其中56% 的流量是来自币安与Coinbase。
加密货币交易所的整体网路浏览量尚未破前高(@the block)
关键字搜寻趋势
「Bitcoin」(比特币) 单词的搜寻热度仍然没有2017 年要来得高，但对于「Ethereum」(以太坊) 来说，已超越上一次的高峰。
比特币的搜寻热度仍未突破前高(@the block)
以太坊明显大幅增加，并且突破先前纪录(@the block)
推特新增追踪人数
推特可以说是加密社群的最大聚集地之一，Larry 表示，从近期的各大交易所推特追踪人数增长来看，目前的增长速度仍不及2017 年。这也是他认为散户还没进场的证明。
比特币交易量仍大于以太币许多
在2021 年的统计资料中，在任一天，比特币的交易量约是以太币的三倍多。
比特币与以太币交易量的七日均线比较，从2020 年尾比特币交易量就大幅超越以太币(@the block)
去中心化交易量体剧增
去中心化交易在二月得到730 亿美元的交易量，这大概是整体现货的7%。Uniswap 正在则是占了去中心化交易的近乎五成。
期货合约交易仍制霸市场
比特币合约未平仓量约有150 亿美元，这是一年以前的四倍。币安领先所有交易所，其他还有OKEx 与CME，早期的比特币合约霸主BitMEX 已被远远抛在后面。
Optimistic Rollup上线在即！V神信心爆棚：以太坊将扩容百倍
以太坊共同创办人Vitalik Buterin认为，以太坊2.0引入分片机制之前，第二层（Layer 2）扩容解决方案Optimistic Rollup将能缓解以太坊网络的拥堵问题。 他并预测，Optimistic Rollup开发团队Optimi
Larry 补充表示，跟现货交易一样，合约的交易量在过去两个月比以前都还要高，大概是两兆美元一个月，这是现货交易的两倍高。
对冲套利利润减少，降低看空
Larry 表示，人们会分享一些看起来像是对冲基金看空比特币的图。事实上，这是对冲基金在玩的基本交易，像是持有比特币现货，看空CME 合约，然后获取费率红利而已。不过在上个月这样的红利已经减少了，也因此看空的仓位已经下降。
期权成长，价格影响渐增
Larry 表示，过去一年期权交易有大幅的成长，现在大量的到期期权在价格发现上扮演一定角色。期权交易所Deribit 持续击垮所有想进入此市场的竞争者。(注：该交易所占整理交易量9 成以上) 而目前，期权交易规模的两倍都还不到合约交易的规模。
灰度投资靠手续费暴赚
Larry 指出，灰度投资(Grayscale Investment) 现在就是一个摇钱树的状态，每个月光从提供各种加密货币基金的手续费，就能赚进七千万美元，而且因为那些基金没有赎回机制(注：只能在公开市场交易股份)，所以收益是不会变的。灰度投资目前有65.55 万个比特币，以及317 万个以太币。
由于没有赎回机制，灰度的比特币基金(GBTC) 的溢价状况，开始在最近几周下滑，并且开始呈现负溢价。据Larry 表示，这是由于机构一直在为原先有的正溢价套利，加上目前有很多管道可以取得比特币的仓位。
链上数据：活跃地址
Larry 根据数据表示，目前链上的每日活跃地址，比特币有110 万、以太坊有50 万个。比特币网路每天会有100 亿美元价值的交易发生，而以太坊则是每天有70 亿美元。
矿工收益丰厚
比特币跟以太坊挖矿产业庞大。在过去的几周，比特币跟以太坊的矿工都产出了每日超过五千万美元的收益。
稳定币规模持续增长
目前存在超过500 亿美元价值的稳定币。虽然稳定币多数都是被交易者拿来使用，但是在二月仍有3,800 亿美元被清偿，这是去年总和的三分之一以上。
DeFi 锁定金额与盈利
截至The Block统计截止前，DeFi协议中已经锁定了450亿美元资产。Larry表示，虽然总锁定资产(TVL) 不是一个完美的指标，但它可以让人去比较哪种类别的DeFi协议，比较符合产品-市场契合度(product-market fit)。去中心化交易所(DEX)拥有200亿美元价值的TVL，其次为借贷协议175亿。
DeFi 协议目前能在每个月获得2.1 亿的获利，多数的获利都没有分配给代币的持有者，分出去的大概只有盈利的15%。Uniswap 透过流动性供应获得最多利润，其次为SushiSwap、Maker 与Compound。
NFT 惊人成长：NBA Top Shot 与CryptoPunks
NFT (非同质性代币) 的成长很快，NFT 项目在两周前达到2 亿美元的交易量，主要都来自于NBA Top Shot 以及CryptoPunks。
Larry 认为NBA Top Shot 的用户数之所以可以如此庞大，是因为它不受限于以太坊的交易乘载量。在上周它有35 万名使用者，而Axie Infinity 只有8,200、CryptoPunks 则是1,200。
所以…?
到底这些能不能代表加密货币市场就此不再衰退？或许还很难说，包括疫情退却、经济动荡、监管因素、骇客攻击、开发停滞、DeFi 经济泡沫破裂…等，太多的因素都能够作为下一次价格灾难的理由。不过加密货币问世以来，一致性成长的是，认识它的人越来越多了，在关注价格的同时，它在投资之外，能够提供什么更具普世价值的应用，才会是它的存亡关键。
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重点摘要： 恒星币正在日线图上形成一个对称的三角形突破。 相对强度指数（RSI）表明上涨突破在牌面上。 若看涨突破确立，将会有60%的上升突破。 恒星币正在等待一个触发点来突破
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