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投资前，了解加密货币风险

掘金K • 30 5 月, 2022 8:44 下午 • 7×24快讯

随着比特币和以太坊等数字货币的价值飞涨，加密货币已成为主流话题，而且投资回报轻松超越许多其他资产的收益。一众加密货币投资者对比特币非常着迷，使其成为近年最受关注的话题之一。这种公共狂潮使金融业争先恐后地访问和交易加密货币的需求。类似于导致2008年金融危机的房地产泡沫一样，投资者和整个行业也没有完全了解他们所追求的资产。

与房地产市场不同，加密货币非常新，以撰文为止，大多数传统金融服务公司尚未提供交易加密货币市场的通道。取而代之的是，该市场主要由金融科技公司提供服务，这些公司为开设账户或交易提供方便的用户体验。但是，这些公司仍在学习如何帮助不太成熟的客户管理有关加密货币的独特风险。加密货币公司也仍在学习如何执行金融服务行业期望的基本任务，例如保管或继承转移。

以下是对加密货币以及这种新资产类别给参与该市场的传统金融服务公司带来的独特风险进行理解。

什么是加密货币？

加密货币是可交易的数字货币，它是由密码学，分布式计算软件，遍布全球的计算机网络，经济激励措施和共识算法共同创造的，以使数字信息稀缺。数字稀缺性(Digital scarcity) 是加密货币的基本特征，否则代表货币的数据可以被无限次复制，并且不受限制的复制数将使数字货币一文不值。出于本文的目的，数字稀缺性仅在网络内有效，并且仅当该网络内的参与者可以就加密货币交易的有效性达成共识时才有效。使用的共识方法必须确保数字货币不会被重复使用，从而防止了伪造货币的加密货币版本。

加密货币是一种货币形式吗？

美国联储局将货币定义为一组安全资产，家庭和企业可将其用于支付或作为短期投资持有。比特币和其他加密货币符合该基本定义。圣路易斯联邦储备银行在最近的一篇文章中指出，比特币更像有形现金，而不是与支票账户相关的分类账条目。像现金一样，比特币也没有内在价值，它的供应有限，不需要中介人就可以与比特币网络上的其他参与者进行交易。但是，美国国税局（IRS）将加密货币视为财产，并收取适用的资本利得税。

为什么加密货币很重要？

比特币是第一种加密货币，仍然是交易量最大的加密货币。比特币起初是一小撮精通技术的加密货币探索者使用传统法定货币进行规避的方式。比特币和其他加密货币已经发展成为一个价值数百亿美元的庞大市场。价值的创造在拥有和交易加密货币方面引起了巨大的公众兴趣。传统的金融服务公司在很大程度上不是加密货币市场的中介，但是最近的趋势表明，许多传统公司正在探索进入加密货币市场的可能性。

加密货币风险的类别是什么？

加密货币是金融工具，支援技术和支援网络的不可分割的组合。因此，在涉及加密货币时，财务风险很难与技术风险区分开。加密货币市场要求进行财务风险管理，以避开不受欢迎的加密货币，适当分散投资组合，避免资产泡沫并管理流动性。加密货币市场需要技术风险管理来适当保护私钥并维持网络安全。加密货币市场还需要管理与新兴金融市场相关的风险，例如不确定的法律地位，未定义的房地产规划协议以及托管最佳做法。

加密货币Staking：产生被动收入的方法

加密货币市场的最新趋势似乎正在像历史般不断重演：加密货币的价格可以在一分钟内上涨，再过一小时，下跌速度超过上涨速度。近来，已有不少人已经使用加密货币成为一种替代货

管理加密货币财务风险

如果比特币和其他加密货币被认为是一种外币，那么相对于美元的汇率将非常不稳定。在2017年12月至2018年2月的三个月中，比特币下跌超过50％。此外，网站Bitcoin.com报告称，2017年持有初始产品的加密货币中有46％已经失败。这意味着金融服务公司将必须通过教育投资者，提供适当的披露信息以及仔细监督涉及加密货币的投资组合建议来行使审慎的信托责任。

加密货币市场也有大量的流动性风险。根据加密媒体公司CoinDesk的数据，进行100万美元比特币交易的总成本可能比交易所列出的价差高出10,000至100,000美元。诸如Coinbase之类的集中式加密货币交易所还没有做好准备来应对日益增长的加密货币需求，从而导致了瓶颈和流动性问题。由于与洗钱和防止欺诈相关的保障措施，投资者从加密货币中套现可能会难以存放其收益，因此对流动性的担忧感到困惑。

管理加密货币技术风险

投资者和金融机构无法将支援技术和相关技术风险与加密货币分开。支援每种加密货币的基础区块链技术的普及性和相关性将不可避免地影响加密货币的价值。如果基础区块链技术过时，那么相关的加密货币可能会失去所有价值。技术过时的风险是金融资产的新风险考虑因素，传统上已与硬件或软件相关联。

此外，由于所有权证明是私钥的功能-精确的字符串，可能长而隐秘，因此使用区块链会在管理监护方面带来独特的风险。如果投资者丢失了私钥，则无法交换或使用该加密货币。丢失私钥会导致相关加密货币的价值永远丢失。有了区块链，就没有中央机构了。没有人拥有超级用户密码；没有人可以覆盖所做的更改。拥有私钥的人可以完全控制资产。这增加了网络安全的风险，并且没有因网络违规而丢失的加密货币存款的FDIC backstop支持。

管理加密货币新兴市场风险

从某种意义上讲，加密货币是一个“新兴市场”，因此，并非成熟金融市场的所有正常功能都已建立。例如，很难确定谁合法拥有一定数量的加密货币，因为私钥可能会受到损害。金融机构可以通过创建一个中央数字保险库来解决此问题，该数字保险库用于存储私钥并通过区块链之外的传统银行分类帐跟踪所有权。但是，此解决方案在加密货币周围增加了额外的复杂性，并导致可能导致大量损失的单点故障。此外，中央数字保险库将使加密货币变得依赖于托管银行提供的服务，

与加密货币市场成熟相关的另一个风险在于全球各个司法管辖区的法律框架。加密货币在各地无处不在，这意味着任何大国都可以将政治和监管风险引入加密货币网络。由于像中国这样的国家在加密市场中造成法律上的不确定性，这导致了价值的大幅波动。禁止使用加密货币的国家也可能试图通过其路由器阻止访问，而其他国家的技术基础设施可能较差，从而使交易变得困难。此外，诸如与遗产相关的加密货币转让协议之类的法律问题尚未得到牢固确立，如果遗产纠纷需要裁决，可能会带来问题。

最后

加密货币是一个新兴市场，加密货币的未来可能以许多不同的方式展现。这个市场将如何发展以及加密货币是否将成为主流还是沦为泡沫还有待观察。传统金融服务公司将如何适应并包括它们，或将空间放弃给非传统公司；以及政府和监管机构是否会接受它们，容忍它们或使其合法化。如果传统的金融机构加入这个迅速发展的市场，则应在金融，技术和新兴市场风险方面采用合理的风险管理做法。

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