美联储量化宽松策略，会对加密货币带来哪些影响
2019年BitMEX的CEO曾说道，QE量化宽松即将来临，一旦美联储开始行动，将看到20,000美元的比特币。他认为美国耗巨资资助市场以及其货币政策，与比特币有正相关性，将使其价格上扬。但事实真是如此？
银行纾困
A bailout for banks
去年美国众多银行曾现金短缺，隔夜市场（overnight market : 银行同业拆放贷款）的利率飙升至10%，迫使美联储为了缓和短期利率，向金融部门注入了530亿美元的资金，俗称「隔夜回购操作overnight repo operation」，在国债、抵押证券、机构债券分别花了408、117、6亿美元。
量化宽松与回购协议的区别
QE & repo agreements
区分美联储的回购协议和量化宽松很重要，两个政策有很大不同。首先在回购操作中，美联储使用储备金购买隔夜贷款市场上的政府资产，例如国债，以影响利率，相比之下，量化宽松政策是美联储「印制」货币，并直接出于扩大货币供应量的目的和后果使用其购买证券。
量化宽松通常为最后的手段。对于美联储而言，在未能将利率保持在其指定的最佳位置时才会考虑执行。如果利率攀升过高，使人们无法接受，就会导致经济衰退。太低，存在过度经济增长，通货膨胀和随后货币贬值的风险。
量化宽松与比特币
quantitative easing & Bitcoin
量化宽松的目标是透过低利率来振兴经济，为融资、投资活动提供新动力，促使投资者为了维持收益率而将更多风险分散到他们的投资组合中。近期随着股市大跌后又替是成长的比特币，这种不断增长的风险渴望可能意味着什么？
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量化宽松政策将使更长的利率降低，从而使一些投资者脱离风险曲线，即寻求更具风险的投资以获得理想的回报。理论上，部分资金将以比特币结尾，这给价格带来了上行压力。
为什么是比特币呢？其区块链协议被称为金融系统的对立面，是为了反对和颠覆传统银行业务而诞生。担忧传统系统被取代的可能性，人们转向比特币寻求资金庇护并非不可能。
另一个极端一点的假设理论涉及量化宽松与货币贬值之间的关系，随着利率下降和货币供应量增加，本国货币膨胀并失去价值，对于某些国家（尤其是在贸易战期间），由于出口在全球范围内变得更便宜且更具竞争力，货币疲软成了量化宽松的副产品。对于比特币信仰者来说，这只是金融体系即将崩溃的另一个迹象。
随着事实上的世界储备货币走到最后，比特币作为宏观对冲的角色正变得越来越现实。广播公司，比特币公牛和法定末日审判者马克斯·凯泽（Max Keizer）就是这种理论的传播者。在与Cointelgraph的对话中，Kieser建议说比特币的大部分价值是基于对金融业的贬低：
系统性风险的对冲与不确定性
A hedge against economic
如果要找出量化宽松与比特币价格之间的真正关系，则需要对BTC的资产状态做出清晰定义。需多分析师认为，比特币不是基于债务的系统，不会定期经历类似银行挤兑（bank run-like）的不稳定，因此常被视为金融市场不稳定的保险单。比特币不是一个人的债务，不需要、也没有最后的债务人。
目前在权衡量化宽松与比特币价格间的任何相关性，没有证据表明比特币已经从先前的量化宽松政策中受益。如果未来BTC已经从宏观的角度拥有数位黄金般的表现，那么量化宽松的影响应该是重大的。但事实并非如此，从2019~2020的中美贸易战、反送中、武汉肺炎…等可看出。比特币的历史数据太少，但总结来看，比特币的避险价值没有预期的大。
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