比起比特币，我更关注山寨季能否到来-掘金网

比起比特币，我更关注山寨季能否到来

掘金K • 10 6 月, 2022 10:35 上午 • 7×24快讯

大家好，我是K神，只喜欢研究K线，朋友都叫我“K线狂魔”，你们可以叫我老K。

【K神说】

正所谓一叶落而三秋知，万事万物有规律和先兆。

【消息动态】

消息方面没什么特别值得关注的，我们今天来研究下市值。

下图是币市总市值比例，2013年4月到2020年3月6日图表：

从这个图中我们可以看到，比特币的市值始终高居第一，是其他的所有币种都无法望其项背的。只有在2017年6月和2018年1月，2018年5月，2019年4月，分别在这些事件出现了BTC市值的大幅缩水，而这种缩水是由于其他币种市值上升造成的。而无一例外的是，当其他币种市值上升之后，才是BTC市值重新回升，说明BTC和其他的币种之间是一个相对的跷跷板效应——比特币上涨，其他的币种则回落，其他币种上涨则比特币体现为震荡。

为什么会形成这种情况？老K有以下的理解，供大家参考。

1、虹吸效应——由于BTC市值庞大，当它上涨的时候需要大量的资金支持，资金回流比特币导致其他币种价格下跌

2、反制效应——市场每一轮上涨比特币都是最后上涨的，当它补涨见顶后下跌对市场会造反压效果，也就是说比特币并不能带动市场整体上涨，反而有能力带动市场整体下跌。

3、夹缝效应——市场的角色分为比特币、主流币和山寨币。主流币和比特币的联动相对高一些，山寨则和比特币完全不联动，比特币一大张，最先失血的就是山寨。而比特币大跌，整个市场都会下行，所以山寨币相对来说是一个夹缝求存状态——比特币不能大张也不能大跌，相对震荡才是山寨币表现的时机。

从上图我们可以看到，市值占比方面，比特币的市值回落，几乎都是由于山寨币和其他主流币相对上行带来的，时间节点上也都对应得上。2017年6月是因为爱西欧火热推动了全球的私募热潮推高山寨，那一轮也是目前来说前无古人后无来者的山寨币最强季节，然后208年1月、5月包括2019年4月这些，山寨币的上涨就没有那么大的威力，基本上很难复制以前的辉煌。

这种情况的出现则是市场资源配置作用发挥的结果，经过时间和市场沉淀之后，山寨币并没有像样的技术应用落地或者其他让人眼前一亮的东西，山寨光环已经不在。而资金的炒作需求却始终存在（这就是金融市场），那么资金想要寻求突破口，就只能逐渐的向主流币和比特币倾斜，也是2019年，主流币和比特币都取得较好表现甚至远超山寨的核心原因。

那么上图我们还能看到一个细节，右下角，从2018年1月开始到现在，比特币市值相对洼地连线，如下图：

Trident加密基金数据泄露：26.6万个密码被盗

Trident加密基金（Trident Crypto Fund）超过25万名客户的用户名和密码被窃取并在网上公布，这是一次重大的隐私泄露事件。网络安全公司的技术总监德维塞洛克.阿肖特.奥加尼桑( DeviceLoc

也就是说，当下的位置，如果比特币能维持相对范围的一个震荡，那么山寨币是有可能走出一波山寨季行情的，如果山寨发挥的好，使得比特币市值进一步下降到红圈，那么比特币的牛市是可能开启的，前提就是山寨币先开启强势。

因为从市场角度来说，首先需要资金有突破的欲望，然后付诸行动，市场才会步步走强。而资金由于初始规模和先行因素，自然会从盘子小，容易拉升的品种下手。这就是金融市场的小盘先行原则。不管任何行情都是市值小的品种先做出反应，然后随着市场的火热或遇冷逐渐蔓延到更大市值乃至整个市场。

以往的经验也一直都是如此，2017年山寨先动，市值逐渐壮大，然后主流币动，再然后是比特币大涨来收尾。2018年下跌也是山寨先废，主流币其次，比特币还在高位震荡。2019年也并不例外，山寨币在比特币4200美金下方盘整的时候开始表现，当比特币突破之后山寨币逐渐偃旗息鼓，再然后是主流币见顶，最后是比特币见顶。

所以这里，我们其实期待牛市或者说要操作，那么首先我们就需要确定，市场是一个轮动市场——由小及大的轮动。山寨币能否有优秀表现决定了比特币能否有牛市，以及牛市的规模。

如果从资金的角度来理解——山寨币率先大涨到无以为继，太高了新入资金不敢介入，只能寻找相对的估值洼地——主流币开始受到青睐，主流币涨到一定程度，更晚的资金也不敢介入只能去寻求相对没怎么动的比特币，这就形成了一个完整的上涨轮动。当山寨、主流币、比特币都涨了一轮，获利盘巨大需要兑现，山寨币率先涨不动其他的主流币在涨比特币在涨，这部分资金会撤离山寨进入主流币或者山寨币形成虹吸效应推动后两者持续上行，而到了一定程度，山寨币由于资金撤离先行下跌，其次传导到主流币再传导到比特币，比特币下跌形成反压效应，市场整体下跌。跌到一定程度，山寨币率先下跌也率先止跌，比特币略微横盘震荡山寨币就会有反应，这就是市场的整个循环链。

从比特币市值也好，或者山寨币的调整也好，才能够2018年到现在，两年时间了，山寨币跌了数十倍这样惊人的跌幅，并且没有表现出进一步的下跌意愿，主流币比特币也都有减半行情期待的情况下，我认为大家的目光应该先聚焦到山寨币，至少也需要有部分极小的资金布局博弈，才会相对合理。在保持主流币和比特币仓位更大的情况下，用少量仓位博弈山寨行情，我觉得是个不错的选择。

【技术分析】

比特币头肩底或者W底颈线8970美金突破，意味着为有效突破，市场还将进一步上行，这个前面已经说过了，今天有回踩的情况，回踩是介入的良机也是做多的机会，不是风险。

从市场整体表现看，这一次是比特币率先动作，其他的主流币再跟进的，所以这个反弹，我预计高度有限，市场还将以一定的宽幅震荡来代替单边上涨。市场我预计整个下半年应该都是相对震荡格局，对于主流币和比特币来说，做高抛低吸是最佳的方式，或者逢低介入后少折腾也可以，重点放在山寨的埋伏和轮动上，不过山寨币仓位不建议重。配置方面可以根据风格选择如下配比：

比特币：主流币：山寨币=6：3：1的模式进行，对于比特币的布局仓位可以重仓来高抛低吸也可以相对控制留余地来不折腾方式，看个人喜好。

具体操作上：

现货方面：安心持币少折腾，寻求有量能走出相对趋势的山寨进行埋伏投机。

合约方面：昨日多单基本都是大幅获利状态，今天合约依旧以低多为主，9040-8990美金之间都是相对不错的位置，带上合理止损即可。辅助做空的话9500美金上方可以考虑。

以上，祝大家投资顺利。

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