前阵子，对价美金的稳定币USDT 突然出现巨幅的下跌， 1 颗USDT 的价格甚至一度来到0.85 美金。突如其来的波动，导致USDT 丧失原本的优势。
在探讨这件事情之前，我们先简单介绍什么是稳定币（ Stable Coins ）吧。
稳定币（ Stable Coins ）
稳定币所追求的稳定，是指货币价值的稳定。通常会以法定货币、黄金或其他货币作为标准，进行汇率挂钩，借此达到价格统一。
可以说，稳定币在拥有加密货币的部分特点时，又不会暴涨暴跌，这些优点使得稳定币与法定货币相像，都可以作为交易媒介、记帐单位，并且具有价值储存的特性，使得部分的加密货币持有者，转向这些稳定币的怀抱。
常见的稳定币型态有：
- 透过法定货币担保货币价值
发行机构或公司在自己帐户托管法币，依据托管的法币数量发行代币，如果机构正确支付资金，该代币的价值就等同于法定货币。
但这样的方式，使得发行方对货币有绝对的掌控权，对于货币持有人而言，只能选择相信发行方有能力保持稳定币的价值。如此中央化的方式，潜在着信用风险的问题。最具代表性的货币就是Tether所发行对价美金的USDT。
- 透过加密货币担保货币价值
为了避免货币中心化的问题产生，有部分稳定币透过智能合约的方式进行发行，也就是以加密货币为基础的稳定币。
匿名币：蜜糖还是毒药？
有些加密货币与比特币、以太币不同。这些特殊的加密货币隐蔽了钱包地址与交易金额，除了交易双方之外，其他人无法得知交易的详细内容。这样类型的加密货币被称作 匿名币 化名
和USDT 不同，这类型的稳定币无需托管资产于任何机构，而是将资产转为比特币（BTC）或以太坊（ETH）等加密货币的型态，保管于智能合约上的帐号。
但是加密货币的价格变动性很大，所以这类型的稳定币会采用超额担保(over-collateralization)的方式，维持货币价值，像是Dai币就是依照这样的方式运作。
- 透过控制货币供给量担保货币价值
由于加密货币的供给量是固定的，当需求量增加时将造成价格波动剧烈。若货币供给量随着需求量来调整，当货币需求增加时，发行的货币也随着增加，一旦货币需求量减少时，发行货币的数量自然就减少，在这样的理论上应能维持货币价值不变，在发行稳定币时就不需要任何抵押品了。而Basis（前身为Basecoin ）正试图以这样的方式，发行稳定币。
既然都认识稳定币了，我们继续就回到这次事件！
有些人分析，造成这次USDT 突然下跌的原因包括：
- 对发行方Tether 信心崩盘。
- 交易转向其他稳定币替代品。
- 持有人出售USDT 购买其他加密货币。
这些稳定币的诞生，克服了ㄧ般加密货币价格起伏的问题，造成价值恒定的错觉。但事实是，它和法币一样，也会受到不同经济体影响，导致价格起伏不定。一但它失去人们的信任、或市场有大幅进出动作时，将直接影响稳定币的汇率平衡。
那么，稳定币既做为支付工具，无法保障其价值恒定。作为投资或避险的工具，市场也有其他的选择。我们又为什么需要稳定币呢？
因为稳定币的特性，使得自身的价格变动较小。且稳定币的安全系数高、流通范围广，对于很多愿意持有加密货币的人，相对有保障。而稳定币为市场带来更透明的机制，也能引导市场逐渐稳定，使得投资人对加密货币更有信心，带来更多的信任、促进良好的市场循环。
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