Libra意味着拉丁语中的“平衡”。但彼得·博芬格（Peter Bofinger）辩称，Facebook提出的加密货币对持有人来说风险很高，而且对公司来说也是一个巨大的致富计划。
Facebook发布自己的加密货币的想法遭到强烈批评。Katherina Pistor 呼吁各国政府保护公民免受Libra的影响，而Joe Stiglitz 表示他们应该立即将其关闭。
两者都是对的。尽管Facebook声称，Libra不是一种稳定的货币。
哈耶克的货币竞争
如果私人货币希望在与已建立的国家货币和欧元的竞争中取得成功，那么稳定性对于私人货币至关重要。弗里德里希·哈耶克（Friedrich Hayek）在1976年出版的开创性着作“货币化国家化 ”（Denationalisation of Money）中已经明确了这一点
缺乏稳定性恰恰是加密货币迄今为止所遭受的所有比特币，它背叛了过度波动。
Libra的设计师意识到了这一挑战，我认为他们必须阅读哈耶克。他们承诺以货币篮子的形式稳定新货币的价值。为此，他们希望根据篮子的货币结构以银行存款和短期政府债券的形式持有储备。当投资者将以现有货币计价的银行存款兑换成图书馆时，就会产生储备。
因此，Libra设计师将他们的模型与“货币委员会”的制度进行比较，这种制度在1991年至2002年间在阿根廷实行，并在保加利亚仍然采用。货币委员会是一种中央银行，其中负债（商业银行的现金和储备）原则上完全由流动性外币投资覆盖。
汇率风险
然而，Libra的问题在于它并非设计为国家货币，而是超国家货币。因此，货币的稳定性与篮子有关，而与特定货币无关。
在这方面，Libra可以与一篮子货币进行比较，例如国际货币基金组织制定的特别提款权（SDR）。特别提款权由绝对货币金额定义：0.58252美元，0.38671欧元，1.0174人民币，11。9日元和0.085946英镑。特别提款权兑欧元的当前汇率约为1.22 SDR / EUR。欧元在该货币篮子中的份额约为32％。
特别提款权（SDR）的货币篮子
因此，对Libra的投资与以本国货币计价的传统银行存款完全不同。Libra是一项高度投机的投资。
Libra货币篮子中本国货币的份额越小，这种影响就越明显。由于英镑的SDR篮子份额仅略低于8％，因此英国投资者对天秤座投资的92％将代表外币投资。此外，天秤座协会保留在其中一个投资国发生经济危机时改变货币篮子构成的权利 – 使风险更加复杂。
流动风险
但汇率风险并不是唯一与新货币相关的风险。到目前为止，完全不清楚如果对它一般失去信心会发生什么。
在正常情况下，汇率必须大致与储备金的账面价值相对应。它的设计师认为，由于保留范围的覆盖，可以排除Libra的“奔跑”，持有者寻求交换回国家货币。这就是哈耶克在调节问题数量时所考虑的问题。
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如果每个投资者都能期望将Libra全部还款到篮子组件中，那么突然的信任危机只能可靠地停止。Libra可以通过干预（购买天秤座购买天秤座）来维持其在外汇市场上的本国货币汇率保持不变的水平。
然而，Libra的储备只能部分地存入银行的“即期存款”（随时可以进入）。它旨在将大量储备投资于政府债券。在“运行”情况下，这些资产必须非常快速地以非常高的价格出售。天秤座越普遍，储备中的债券持有量越大，这些资产的损失就越大。这种流动性风险可能至少暂时导致天秤座的储备账面价值大幅贬值。
与国家货币相比，没有义务接受Libra这一事实可能会加剧流动性风险：它不是法定货币。商店可以随时拒绝接受，这会加剧任何信心的丧失。
赎回风险
然而，更重要的是缺乏具有约束力的赎回义务。这与哈耶克的提议大不相同：
……我将根据具有独特注册商标名称的单位（例如’ducat’）宣布无息证书或票据的发行，以及是否准备开立当前支票账户。我承担的唯一法律义务是根据要求赎回这些票据和存款，并由持有人选择5瑞士法郎或5个D标记或每个ducat 2美元。
如果出现信任危机，则不清楚是否会实际采取必要的干预措施。Libra文件明确规定用户和保留区之间不应有直接联系。相反，应该有“经销商”，作为协会授权的唯一参与者，从Libra到州货币进行更大规模的交易，反之亦然。
因此，传统银行存款与Libra余额之间存在根本区别。100欧元的银行存款意味着具有法律约束力的承诺，以100欧元的钞票兑换它。Libra存款仅仅是一种无约束力的承诺，可以将Libra汇率稳定在大约储备金的账面价值。因此，与传统银行存款相比，Libra存款具有赎回风险。
即使对Libra的需求非常强劲，这三种风险也不会被持有者获利的充分机会所抵消。由于发行机制，供应是完全弹性的：每当有货币需求时，新的天秤座可以无限制地发行。
这与比特币有根本的不同。比特币也没有赎回义务。但由于交易验证的复杂“挖掘”过程，其供应在短期内几乎是完全僵化的。如果需求上升，可能会出现大幅上涨（以及意外收益）。
巨大的浓缩计划
Libra信贷余额的基本问题是它们既不是债务，也不是债务，也不需要股权，这意味着某种形式的利润分享和发言权。对于系统的组织者来说，当然，这是一个很大的优势。它们具有流动性，在巨大的货币市场基金的意义上可以有利地使用 – 而无需向存款人分配利润。
但是，如果发生损失，组织者不能指望以破产程序的形式产生任何后果。因此，Libra将成为Facebook及其战友的巨大浓缩计划，牺牲了那些不了解该计划潜在机制的投资者。
因此，对Facebook的倡议的最佳回应是关于Libra的汇率，流动性和赎回风险的广泛公众教育。如果哈耶克是对的，没有人愿意持有不稳定的货币。
当谈到快速廉价地进行国际转移时，不需要新货币。支付服务提供商之间的充分竞争就足够了。
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