掩护性买权(Covered Call)是怎么运作的?

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掩护性买权(Covered Call)是怎么运作的?
什么是掩护性买权(Covered Call)?是什么使它成为一个好的收入策略?

掩护性买权通过出售(写入)你拥有的资产(例如: SOL)的看涨期权来产生被动收益。作为交换从期权买方那里赚取权利金,卖方给予以约定的行权价格购买资产的权利。重要的是要记住,此策略不会利用任何杠杆或代币排放,因为所有期权都由卖方持有的资产完全抵押!

让我们举个例子:

假设SOL 目前为200 美元,并且你将1 SOL 存入Volt #01 的掩护性买权策略,该策略以220 美元的行权价格在1 周内到期,收取10 美元(0.05 SOL 或5%)的权利金。

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注意:Friktion v1 是以实物结算的期权开发的,这意味着你获得的收益会是SOL 而非USDC 。

情况一:SOL 价格在到期前没有变化,仍为200 美元

  • 盈亏= $10/$200 + ($200 — $200) = + 0.05 SOL
  • 你获得了+5% (+0.05 SOL)

情况二:SOL 价格在到期时跌至150 美元

  • 看涨期权到期时一文不值,你从卖出期权并收取10 美元(0.05 SOL )的权利金
  • 盈亏= $10/$150 + ($200 — $200) = + 0.07 SOL
  • 你获得了+7% (+0.07 SOL)

情况三:到期时的SOL 价格高于行权价,例如: 235 美元

  • 以220 美元(行权价格)交付1 SOL,现在相当于0.94 SOL
  • 通过出售期权收取0.05 SOL
  • 盈亏= $10/$235 — ($235 — $220)/$235 = -0.02 SOL
  • 你损失了-2% (-0.02 SOL),但你的SOL 价值上升了+18%!

为什么使用Friktion 的掩护性买权策略来产生收入?

  1. 通过波动增加收入:随着波动性的上升,期权策略产生的权利金和收益率也会上升
  2. 主动管理:Friktion 的定制解决方案提供自动行权和到期选择、仓位调整和目标风险回报比较,因此你可以不用一直查看
  3. 赚取不依赖代币排放计划或根据借贷需求和清算管理而变化的收益
  4. 通过链上订单簿和做市商拍卖有效执行。

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