杠杆交易入门，怎样在Binance上做合约交易？

除了现货交易外，不少较资深的交易员都会在不同的平台上玩合约交易，倍大他们的收益，这篇文章就是想和大家聊聊合约交易的优势，和怎样在Binance交易所上进行合约交易。

合约交易是什么？

合约交易是透过预测金融资产价格来快速获利的好办法，合约交易指的是投机客和有意进行对冲（Hedging）的投资者在市场上交易加密货币的期货。大家熟悉的现货交易的模式是「一手交钱、一手交货」，背后有实质一颗颗的加密货币可供投资者提现，而在合约交易中你买卖的是期货合约，合约的实时价格反映了当时背后资产的价值，所有获利与亏损纯粹是靠市场上的价格波动来决定。

和现货交易相比，合约交易的操作更有弹性，可以进行的策略更多元化，可以利用杠杆倍大获利，也可以让持有现货的投资者透过沽空合约进行对冲。而在进行合约交易前，我们的帐户里先要有充足的保证金，你也可以将它想像成你手上的「筹码」，让你可以透过杠杆放大资本，购买数倍甚至数十倍的仓位来进行「投资」。

由于合约交易的风险要求投资者对买卖时机有精确的把握，懂得在适当的位置「止损」在合约交易中变得尤其重要，投资者需要配合适合他们自己的交易策略「以小博大」，以下列出一些个人认为在合约交易中较好的习惯供大家参考：

• 进行每一笔交易前预先想想自己该笔交易的止蚀位（Stop Loss）、潜在获利空间，预先设置止损单，并确保该笔交易的Risk-reward ratio（风险报酬比）在一个理想甚至较高的水平，例如以$300的空间博取$700的潜在收益。
• 果断执行自己原先制定的交易计划，尤其是止损方面
• 纪录自己的每一笔交易
• 经常重新审视自己的交易绩效和完善自己的策略

开通合约帐户

首先，进行合约交易前的第一步当然是先在Binance上创建合约交易的帐户，如果还没有Binance帐号的话可以用我们的Referral Link注册：

https://accounts.binancezh.io/zh-CN/register?ref=39293283

在开通合约帐户后，用户需要进行简单的MC题测验，确保自己清楚了解合约交易的相关风险和对合约交易有基础的认识。虽然上图中为各位读者准备了MC题的正确答案，但大家在「参考」上面的答案同时最好也是仔细读一读和咀嚼一下，这些题目对了解合约交易如何运作也有不少帮助。

资产划转

在进行合约交易前，第一样要做的事情当然是先往合约账户充钱了。只要在「合约账户」页面点击「划转」就能轻松将现货账户的币划转到合约账户了。需要知道的是2个账户的币是分开的，如果你合约玩腻了想进行现货交易或者提币到自己钱包/ 其他交易所账户，也是需要将合约账户中的币重新划转到现货账户的。

在弹出的视窗你可以选择点击可用余额上的数字，或者自己输入需要划转的数量或百分比，再按「确定」来完成划转。

U本位vs 币本位

在Binance上的合约交易分为两种：U本位合约和币本位合约。顾名思义，U本位合约就是以USDT或BUSD作为结算单位，用户存入合约帐户的是BUSD或USDT，最后赢钱Close了Position后，赚取的也是USDT或BUSD。

至于币本位合约就是用户存入其他加密货币作为抵押品，例如BTC、ETH、EOS等。

永续合约vs 季度合约

同时Binance上的合约还分为永续合约和季度合约两种，我们很容易区分永续合约和季度合约，永续合约在有「永续」二字在该合约名称的结尾，而季度合约的名称上会包含它的到期日。例如「BTCUSD 次季0924｣合约就是在9月24日到期结算，结算的时候会以当时的Bitcoin价格交割，之后这张合约就会消失，不能被交易。

至于永续合约就是永远不会到期的合约，但每八小时会视乎当时的多空比例结算一次Funding，可以是持多单的仓位支付利息给持空单的仓位，或是相反亦可。

虽然永续合约没有到期日，但它多了一个叫做「资金费率」（Funding Rate）的概念，在做合约交易时，Funding Fee也是一个需要仔细考量的因素，因为它会决定你的仓位是在付出利息，还是收取利息，情况就只有两种：

• Funding Rate > 0: Long Pay Short
• Funding Rate < 0: Short Pay Long

到底为什么会有Funding Fee呢？原因就是平台的成交价和外面的价格很多时候会不一样。视乎当时平台内的用户情绪，平台内的Mark Price有时候会比外面的平均价格为高，有时则会较低。其实Funding Fee就是一种调节的机制，为了让平台内的Mark Price价格紧贴外面的价格，当平台上的价格高于外面的价格时，做多的仓位会受到「惩罚」，每隔一段时间需要付利息给沽空的仓位，买压减少，价格就会向外面的价格靠拢。反之当平台上的价格低于外面的价格，做空的仓位就要每隔一段时间付利息给做多的仓位。

Binance上的合约是每八小时结算一次，当上图中的倒计时结束的时候，就会自动结算Funding Fee。

调整杠杆

透过「调整杠杆」的小工具，我们可以自由选择1X ～ 125X 的杠杆倍数，在画面上会显示你最多可持有的头寸。在进行交易前先在这小工具上周整杠杆可以减少自己下单时买入过量仓位的机会，避免自己暴露在不必要的风险之中。

全仓vs 逐仓模式

在合约交易中，你可以选择全仓或逐仓模式。

在逐仓模式（Isolated Margin）下，每个交易对是独立的，他们被视为独立的逐仓帐户，而他们的保证金也是分开独立计算。在这个情况下风险是隔离的，你一个帐户「爆仓」，资产归零，对其他的帐户也没有影响，新手建议经常保持这个模式。

Pantera比特币估值模型显示，比特币最终价格有望达到70万美金

Pantera发布了该公司的比特币估值模型，其模型将比特币用户数量与比特币的价格进行比较后发现，比特币最终价格可能逼近70万美元。

在全仓模式（Cross Margin）下，全仓杠杆帐户内的所有资产都是互相交叉担保，共享使用的。在这种情况下你可以购买的仓位自然会更多，策略也可以更自由灵活，但一旦出现「爆仓」的情况，帐户里的所有资产都会遭殃，无一幸免。

合约交易页面上你需要留意的种种资讯

在合约交易的画面上方，我们可以看到以下的资讯：

Cross：Cross Margin，又称全仓模式

Isolate：Isolated Margin，又称逐仓模式

Funding: 在Countdown完结后多/ 空方所需要支付或可以收取的资金费率

Countdown：下一次结算资金费率的倒数计时

24h Change：该合约价格在过去24小时的涨跌

24h High：24小时高位

24h Low：24小时低位

24h Volume(BTC/ USDT)：过去24小时以BTC或USDT结算的成交量

下单教学

下单的操作和之前介绍过的现货交易在操作上大同小异，也是简单地输入价格和数量然后下单就可以了，但需要留意的是由于合约交易是可以进行杠杆操作的。如图中所见，即使我帐户中的保证金只有1500多美元，我也可以购买0.716 BTC，也就是价值超过38,000美元的仓位。

由于杠杆操作的风险较高，甚至有「爆仓」，导致所有本金都亏光的情况，较好的习惯是预先设置好止盈和止损单来控制风险，将风险减低至「值博」和自己能承受的范围之内。

在下单后，需要留意自己的「保证金比率」和「强平价格」，「强平价格」是当价格到达这位置时，会令你的帐户出现重大亏损的价位。到时候系统会因为你的帐户风险系数过高，卖掉你持有的仓位来减低风险。预先设置好止损是避免仓位被强平的方法之一。

合约盈亏分析

在合约帐户页面上，有一个「盈亏分析」的按钮，你可以透过它点进去「盈亏分析」的页面，反思一下自己过去的交易操作和绩效，以便定时审视自己的交易策略，从而提高自己的胜率和报酬率。

合约对战

合约对战是Binance为了令整个合约交易的体验更加「游戏化」和让新手体验合约交易的乐趣而推出的产品，玩家只需要预测未来五分钟的价格并开始对战，击败对方就能获得积分，十分刺激。

无论是胜出还是失败都能提高自己的战绩，整个体验非常的有趣。

排行榜

当你在Binance的合约交易上有累积到一定盈利的话，你就可以跻身Binance合约交易的排行榜之上，在排行榜上你可以看到当日盈利最高的一些用户的日收益率和他们赚了多少。

有一些设置了分享仓位的用户你还能看到他们的仓位，看看他们还持有什么仓位，甚至是Follow关注他们，掌握他们的最新动态，看看能不能从他们的交易身上学习。

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