周日比特币闪崩，期货多单部位损失100 亿美元-掘金网

周日比特币闪崩，期货多单部位损失100 亿美元

掘金K • 29 5 月, 2022 10:02 下午 • 7×24快讯

比特币昨（18）日一度大跌超过15% 至50,900 美元，创下近两个月以来最大日内跌幅，但截至周一发稿时，比特币已在56,000 美元左右暂时站稳。

周末期间，诸多负面消息如同狂风暴雨般席卷整个币圈，先是土耳其央行传出月底开始禁止使用加密货币进行支付，再有指Coinbase 执行长在上市首日出售股票套现2.9 亿美元，以及传美国财政部将指控数间金融机构透过加密货币洗钱，收取加密货币洗钱费用。诸多不利消息引发市场担忧，拖累整体加密货币市场走跌。

然而，在此之前，比特币在上周Coinbase 交易所上市案的激励之下，不断突破新高，从60,000 到64,000 美元，最后涨幅收敛回62,000 美元，并爆出高额交易量，暗示这波大多都是短期操作，目的在于下注Coinbase 上市会带动短期涨幅。果不其然，比特币随后便开始呈现走跌态势。

回顾上周，期货市场作多情绪浓厚，Bitfinex 多仓部位高达33,000 BTC，越来越多人开始玩合约杠杆交易来赚取更高额的报酬。也就是说，市场风险早在上周逐渐叠增，当市场短线的投资人越多，不论做多或做空，强制平仓都会增加币价格波动，目前币圈市场不像是2020 年下半年由机构无杠杆把比特币买上50,000 美元，更多的是投资者转投入合约交易，试图在牛市以高杠杆赚取高额报酬，而非定期定额买入，市场波动剧烈在所难免。

换言之，这波跌势主要是冲着水位过高的期货多单部位而来，散户现在都玩杠杆合约，试图在牛市以低资本收获最大报酬，使得市场风险在无形中增加，根据Bybt 的数据，这波闪崩让100 亿美元期货多单被强制清算掉。

目前市场回弹力道还是不错，但必须注意期货市场的多单部位仍然不少，还有许多投资者不认输，持续增加多单部位，目的是赌比特币短期回弹，如果以Bitfinex 期货部位来看，上周五高峰期在33,000 BTC，现在也只减少到30,000 BTC，整体减幅不过10%，代表还有不少人还在坚持。

空军也没有好到哪里去，短期下杀无人能预测，但回弹速度也快过空军想像，当比特币闪崩到低点时，也有空军加空，但迅速回弹到56,000 美元，最后这个波动真正赚到钱的人只有卖在高点的大户，但市场基本面并没有改变，仅仅是筹码调整，把过度杠杆的投机者甩下车。

或许你会好奇，加密币已经炒完了机构投资人、交易所上市案等等的题材，区块链企业级应用至今也没有真的出现，今年下半年还有什么好炒的？对于这个问题，我们认为加密币共同基金会是个好方向。

A. 4 月13 日期货市场极度看多比特币，多仓部位上升15%

比特币价格正持续突破历史高点，跟着Coinbase 上市题材，欧美资本市场正狂热追捧着比特币，这时的比特币已经升破61,000 美元，创下新的历史高点，市场情绪可说是极度沸腾，特别是期货市场投机意味浓厚，目前Bitfinex 作多仓位已经从27,000 BTC 上升至31,000 BTC，创下近期新高水位，市场也没有任何人在作空。

值得一提的是，交易所钱包的比特币库存持续创下新低，目前只剩222 万BTC，代表机构交易人持续在购买比特币，另外散户也在追捧比特币价格，韩国Bithumb 比特币价格已经来到70,000 美元。

从市场局势来看，所有投资人都想趁Coinbase 上市捞一大波，尽可能地放大杠杆，买不到Coinbase 股票的人买交易所平台币、比特币、以太币等等的加密币，目前市场这些风险资产均呈现供不应求的现象，建议要注意市场过度贪婪的潜在议题。

B. 4 月15 日Coinbase 第一天收盘价为328 美元，输多赢少

众所瞩目的Coinbase 上市题材在昨天凌晨正式登场，开场交易价格不是参考价格每股250 美元，一开始抢进Coinbase 股票的投资人成本约在380 至420 美元左右，由于直接上市的关系，股东不受股票闭锁期的限制，使得市场遭到原始股东与股东抛售（1,700 名员工都获得免费的100 股，推测已有不少人卖出变现），使得Coinbase 股价一路被压低到328 美元收盘。

一个月砸1亿美元炒币！美图再加码投资比特币

香港上市公司美图（Meitu）昨（8）发出公告披露，旗下全资子公司美图香港，再投入1千万美元投资比特币，以作为公司资产配置。根据区块客过去报导，这已是美图第三次购买加密货币

这个状况并不符合原先市场的高期待，这使得加密货币市场出现拉回的状况，但并不严重，我们认为还要持续观察股价表现，因为出于陌生，传统金融市场通常都需要很长一段时间调整对新兴科技公司的评价。

C. 4 月16 日老牌基金公司BlackRock CEO：比特币很棒，但有兴趣的客户不多

针对近来比特币热潮，CNBC 找了黑石基金（BlackRock）执行长Larry Fink 来谈谈他对加密资产的看法，特别是目前机构法人积极抢进比特币市场，传统基金公司的动向更令人好奇，加上BlackRock 是全球规模前几大的基金公司，是非常老牌且具优良声望的基金品牌，有其参考度。

他提到周遭许多朋友都鼓励他研究比特币，他自己也认为比特币是一个非常具有吸引力的资产，但对于近来机构购买的新闻，他也提出疑问，表示他们自己的基金公司并没有接到法人客户很多的比特币投资询问，目前BlackRock 都还处于研究阶段，但他很老实的说，他们还没看到全球投资人对比特币真的那么有兴趣。

相对于加密圈媒体一直炒作说全球投资者对于比特币很有兴趣，BlackRock CEO 这番话颠覆了传统认知，但我们也同意他的论述，以BlackRock 这种全球规模的基金，比特币仅有Tesla 、MicroStrategy 这些企业投入，目前全球投资人对于比特币兴趣或许不大，但也代表未来还有很大的成长空间。

瞄准未来成长性，ETF 基金公司正准备进入加密币基金市场

币圈媒体总是说机构投资人持续买进比特币，但BlackRock 执行长Larry Fink 在上周的访谈却颠覆了币圈对于机构投资人狂热进驻的市场情绪，以他们公司的营运状况来看，客户对于比特币并没有特别有兴趣，到底哪个才是真相？

其实两个都对，加密币确实获得了可观的机构资金进驻，光是Coinbase 的法人客户就握有1,220 亿美元等值的加密币资产，但BlackRock 基金规模可是高达8.7 兆美元，两者比例连0.002% 都不到，以他的角度来看，当然会认为比特币询问度与兴趣都不高。

加密币市场从小众市场（少数工程师）发展到快速成长期，主要进场的投资人属于早期采用者（Early Adopter），像是Tesla、MicroStrategy 这些创新风险承受度较高的科技公司，目前币圈发展目前还在这个阶段，但整个产业正快速地转型至下一个主流化阶段。

随着加密币引起越来越多人的兴趣，但他们不像早期投资者愿意研究如何购入比特币，也懒得去开加密币交易所帐户，这时基金公司看到庞大的销售商机：把比特币包装共同基金，然后在传统通路卖给一般散户从中赚取管理费，这就是加密币产业下一个发展阶段：「迈向主流化」。

看准这笔通路财，会有越来越多投资通路进场，以基金的形式协助其他散户投资加密币资产，摊开全球前六大基金公司名单：贝莱德（BlackRock）、领航（Vanguard ）、嘉信理财（Charles Schwab）、富达（Fidelity）与道富投资（State Street），以上这六家基金公司都已经对外宣称即将开始销售加密币基金给旗下客户，或是对加密币资产感到强烈兴趣，内部更有一组「区块链」研究小组在研拟推出加密币基金商品的可能性。

从过往的经验来看，预计以加密币为投资对象的「共同基金」将于2022 年上半年推出，接着基金公司会将这些基金销售给众多的旗下客户，对象涵盖散户与一般企业。从相对规模判断，虽然已经有许多机构进场购买比特币，但相对全球金融机构的资产仍然属于极少数，我们预计加密币真正能大幅度获得市占率的时候必须要等到共同基金商品推出的时候。

就像中国人购买美国债券一样，大部分投资人难以直接接触到美债交易，多数人都是透过债券基金来取得曝险，同理指数交换基金（ETF）也是同类型的产品，我们认为今年下半年道琼公司推出的加密币指数（Crypto Index）与追踪对应指数的基金产品共同基金，才是真正能让投资商品获得大量投资的管道。

等币圈炒完这波机构投资人题材，下半年将会有加密币指数与对应ETF 基金题材接力，这时追价的主力将从机构法人转换成全球散户，市场正快速迈入成熟主流化阶段。

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