虽然比特币本周迄今已经上涨3%,但总体交易环境依然平淡无波,波动率处于多年低点附近。
过去十个交易日的波动率已跌到20%,为两年来最低水准。新加坡量化交易公司QCP Capital表示,「这是2018年9月和10月之前仅见过的低点」。
在2018年秋天,比特币的低波动盘整期最后因币价跌破6, 000美元而结束。这次,选择权交易人士预期,币价会向上突破。QCP Capital表示:
由于过去一周一个月隐含波动率上升(背景是市场有更多看涨选择权),这导致实际波动率出现了明显的分歧,若要有类似的猛烈走势结束这次沉闷格局,会是选择权交易员押注的(这次会是向上突破)。
根据加密衍生品研究业者Skew提供的数据,过去六天以来,比特币的一个月隐含波动率已从46%上升至55%。
隐含波动率是市场预期一种资产在未来的风险程度或波动性,并且透过利用选择权和基础资产的价格、到期时间来计算。与此同时,一个月的实际波动率已从78%降至35%。实际波动率代表在过往已实现的价格波动。
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两种指标近期分歧,显示在接下来四周,交易者的交易定价,将从低波动性交易环境,转向高波动性交易环境。
隐含波动率主要由买权或卖权的选择权净买进压力所驱动。就如同QCP Capital所指出,隐含波动率的最新上扬,显然是由市场对看涨选择权的需求增加或看涨的押注所推动。这从一个月、三个月和六个月的看涨选择权买卖斜率呈现负值,就可看出。买卖斜率主要是衡量卖权相对于买权的价格。
在本周,一个月的买卖权斜率已从11%大幅下滑至负5.4%。负值代表看涨选择权(或押注上涨)的价格高于看跌选择权(也就是押注下跌)。因此,这凸显选择权交易人士正倾向做多,因此买权的需求增加。
至于比特币长达数周以来在9,000美元至1万美元区间盘整,是否能一如预期般上涨突破,仍有待观察。
技术图表也支持上述推论情况,比特币在周三突破一个月下跌通道的上方端,代表从7月1日高于10,400美元之上的价格回档告终。此外,动量指标MACD也已穿破零,有利于多方。
截至发稿时间,加密货币交易价格为9,170美元,跌幅超过2% 。
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