数字货币交易所是进行买卖的核心部分。数字货币买卖的兴起与交易平台息息相关。随着全球交易量不断增加，数字货币交易所的用户每日递增。透过容许每个人在无需阅读无数论坛并寻找愿意承担却无法保证交易成功及安全的买卖对手进行交易，交易所的出现成为促成买卖的集中地。
透过其独特设计，交易所为整个数字货币市场提供一个最重要的服务：流动性。维护流动性是行业目前面对最大的挑战，它不仅受法规大大影响，更受现今弥漫数字货币市场的投机本质所影响。
当大部份人同时进行买卖数字货币的或设置大量订单时，往往造成市场波动。正如市场不能在吸收或处理10万个比特币的交易时不调整该货币的价值，这归因于市场欠缺如传统金融市场及现金等价物的流动性。
除交易活动外，对个别交易所而言，其独特的流动性取决于在出售代币时能否保留储备的能力。对于每日交易量约为1,000个BTC的小型交易所而言，它们经常面对供求及当地价格下滑的问题，并要求买家承担这些费用，此外，买家更需额外支付比原价多1- 10%的交易费用。
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流动性将是选择数字货币交易所时需考量的重要因素，以下两点将作详细解释：
- 安全性及声誉– 数字货币交易所已成为网络罪犯的目标，早前Gox、Bitfinex、Coincheck及其他主要交易平台的黑客事故导致了数十亿美元的损失。除信息安全外，交易所更负责检测和预防「Pump & Dump」及其他欺诈活动。这两项任务都需要复杂的安全性协议及高端基建，而这将涉及高达数百万美元的成立及营运成本。这些投资将有助建立声誉以助吸引更多资金流入。
- 交易量及交易配对– 顶级交易所每天有超过1亿美元的交易量并提供多种包括比特币及以太币等主要数字货币的交易配对。按设计，只有数字货币的交易所有着多种可交易货币并倾向累积更高交易量。对于接受法币的交易所，由于受到过度管制、严格的验证流程及有限的交易配对，将导致低流动性及较少的交易量。
随着《高频交易员：华尔街的速度游戏》一书的热卖，高频交易一词往往遭受媒体审查及被联想至滥用市场漏洞的行为，而被视为不断从市场制度中获利的高频交易商已成为流动性问题的代罪羔羊。原先为证券交易所而开发的高频交易已引证了其在去中心化数字货币市场的效率。
STeX数字货币交易所是首个具有流动性自动汇总功能的数字货币交易平台，此项目将来自不同数字货币交易所的交易汇总在一起，在没有影响市场的情况下解决流动性的问题。HTF算法将容许实时分析来自数以千计交易所的资讯以为客户提供市场上最好的交易。STeX的去中心化系统及A2A (Any-to-Any) 技术可支援高达1万个货币交叉汇率及处理任何其支援货币之间的直接交易。
通过此方式，STeX将解决限制数字货币市场快速增长的挑战。事实上，STeX的目标是通过采用各种传统金融工具(如期货及期权)、如追踪止损订单、获利订单等交易工具及于系统应用精密的HFT做市算法等以成为最大的数字资产流动性供应商之一。
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